中新经纬12月11日电 (周奕航)近日，有媒体征引别称投资者在酬酢媒体的发文皇冠app，称该投资者花100万元买了幻方量化的居品，两年多以后赎回时只剩约80万元，但还被计提了3万多元的功绩薪金。

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　　8日，中新经纬拨打幻方量化官网的公开电话，商讨往来阐述单截图是否属实，对方前台东谈主员称：“据磋磨部门正经东谈主反映，(这件事)曾经在媒体上报恩过，不再报恩。”但中新经纬未在公开渠谈查询到幻方量化对此事的公开报恩。

　　为何耗损还要被计提功绩薪金？

　　网传往来阐述单清晰，该投资者购买了幻方量化旗下“幻方300指数增强欣享3号”居品，本年12月1日阐述赎回时仅剩80.28万元。据投资者称，该居品以跑赢沪深300指数的逾额收益的25%来计提功绩薪金，约3.02万元。

　　私募排排网数据清晰，“幻方300指数增强欣享3号”居品成立于2021年3月16日，成立于今累计耗损22.45%。截止2023年12月1日，该居品本年以来收益率为-1.92%，同类排行4893/10367。

　　值得提防的是，该居品的功绩计提尺度是逾额收益法，也等于当居品收益跑赢同时相应指数高涨的收益时，措置东谈主不错对逾额收益计提功绩薪金。

　　从“幻方300指数增强欣享3号”近两年发达来看，该居品2022年收益率-4.34%，跑赢沪深300指数22.06个百分点；2023年收益率为-1.92%，跑赢沪深300指数9.03个百分点。因此，即便投资者在捏有居品技巧收益为负，但依然要对跑赢指数的逾额收益交纳功绩薪金。

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　　逾额收益操办功绩薪金是把“双刃剑”

　　“对于指数增强基金，当今市集上有两种计提功绩薪金的措施，分离是王人备收益和逾额收益。”一位不肯具名的私募基金业内东谈主士向中新经纬暗示，所谓王人备收益，指的是基金零丁于市集涨跌幅的收益，而不是相对于市集指数的发达。

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　　“若是聘请逾额收益四肢计提功绩薪金的措施，基金措置东谈主惟一作念到居品收益跑赢相对应的指数就能收取功绩薪金。”该东谈主士暗示，假如前年到本年指数高涨10%，当措置东谈主作念出15%的居品功绩，便以5%(15%-10%)为基准收取功绩薪金；但若是措置东谈主仅作念出5%的功绩，便无法索求功绩薪金。

　　也等于说，逾额收益操办功绩薪金是一把双刃剑——在弱市中，可能会出现基金居品收益为负，投资者却依然要交纳功绩薪金的情况；但在牛市，若基金居品收益莫得跑赢相应指数涨幅，即便投资者捏有的居品盈利，措置东谈主也无法索求功绩薪金。

　　在上述业内东谈主士看来，逾额功绩薪金计提的初志，是激发私募措置东谈主擢升功绩发达。但逾额收益的操办时势触及基金净值、大盘走势、对应指数，以至是营业时点，因此不成简便用狠恶来揣度。

　　“但不错细观念是，私募基金的骨子是赢利身手分钱，不管措置东谈主是否甘心，或是摄取任何计量措施。”该业内东谈主士合计，应为投资者设立免责条件，也等于在逾额收益前提下，居品必须是正收益身手计提功绩薪金；一朝投资者出现投资耗损，措置东谈主不索求功绩薪金。这么的免责条件是不错计入基金协议的。

　　值得一提的是，当今曾经有私募基金公司对逾额功绩薪金计提决议进行修订。以徐星私募证券基金为例，该公司将于近期完成“徐星成长一号”功绩薪金计提决议变更责任。变更后，居品需满足“必须是正收益”“必须有逾额收益”“计提功绩薪金后，客户收益必须为正”三个前提条件，身手进行计提功绩薪金。

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　　11日，中新经纬以投资东谈主身份照拂徐星私募证券基金官方磋磨东谈主，对方称，公司率先在公众号发布了磋磨公告，但受同业对比等身分影响，公司评估后撤下原有公告，改为在客户群里面发布纸质公告，当今正在鼓吹功绩薪金计提决议变更责任，预测本年12月底之前能完成。

　　而知名私募大佬、东方港湾董事长但斌曾经在2022年2月晓喻，公司总共累计净值低于1元的居品，将不再向投资东谈主收取措置费，待净值回到1元以上再收取。

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　　业内：计提功绩薪金要坚捏投资者利益优先

　　香颂老本董事沈萌向中新经纬暗示，一般私募基金投资的费率是措置费+逾额功绩分润。其中，措置费部分不与功绩挂钩，而逾额功绩分润往往与投资额挂钩。

　　在沈萌看来，逾额分润是否应索求功绩薪金，需要查看当初四肢逾额功绩的尺度。若是在正收益的基础上，措置东谈主对居品逾额收益部分收取用度是合理的，但若是居品收益和迂回波动的指数挂钩，居品比指数“跌得少”也将成为收费的事理，投资者应提防其中风险。

　　“功绩计提合乎协议商定，属于行业老例倨傲，就个案来看，收费无可厚非。但从投资者体验的角度看，应饱读动行业推出功绩计提与王人备收益挂钩的投财富品，亏钱不收费，更好地完了措置东谈主与投资者的利益系结。最要道的是要丰富居品供给，给投资者更多聘请，让市集指令资源配置。”星图金融辩论院副院长薛洪言合计。

　　值得一提的是，中国证券投资基金业协会于11月24日发布的《私募基金行业文化成就倡议书》中提到，整体私募基金措置东谈主要遵照长久理念，秉捏长久投资、价值投资理念，构建科学合理灵验的长周期探员激发和收入分派机制，计提功绩薪金要坚捏投资者利益优先，不急功近利，不短视轻狂，纠治过度激发、短期激发。

　　(更多报谈印迹，请磋磨本文作家周奕航：zhouyihang@chinanews.com.cn)(中新经纬APP)

　　(文中不雅点仅供参考，不组成投资提议，投资有风险，入市需严慎。)

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